资格 2024 年舆情风云后，钟睒睒率领农夫山泉扳回一局。

农夫山泉交出了一份颇为亮眼的成绩单。

3 月 24 日晚，农夫山泉发布 2025 年岁迹评释：全年竣事营收 525.53 亿元，同比增长 22.5%；净利润 158.68 亿元，同比增长 30.9%。与此同期，收货于 PET 原材料、纸箱等原料采购本钱下落，毛利率由客岁同期的 58.1% 提高至 60.5%，回到 60% 以上。

值得神志的是，这是农夫山泉初度营收轻易 500 亿大关，其营收限制独特了康师父的饮品业务营收，后者在 2025 年的饮品业务收入为 501.2 亿元。

在资格了 2024 年的舆情风云后，农夫山泉董事长钟睒睒率领团队逆转了格式——比较 2024 年，农夫山泉 2025 年营收增长近百亿元。钟睒睒在财报致辞中暗意，感谢公司整体职工和相助伙伴的共同勉力，也道喜咱们新的惩处团队，他们收受住了舆情的教育，日益老到。

昔日一年，农夫山泉的增长主要来自于包装饮用水业务的收复和东方树叶为主的茶饮料业务的隆重增长。

2025 年，农夫山泉饮用水业务营收为 187.09 亿元，比较 2024 年大幅回暖。其营收仍未收复到 2023 年岑岭本领的 202.62 亿元。饮用水业务是在 2024 年舆情中受影响较大的业务—— 2024 年，农夫山泉包装饮用水家具遭遇重创，全幼年卖了 43 亿元。钟睒睒客岁在财报中暗意，包装饮用水商场占有率曾资格流畅 3 个月的握续下滑。

不外农夫山泉在包装水商场份额仍居第一。《中国企业家》从线下零卖监测机构偶然赢获取的数据自满，农夫山泉在 2025 年包装饮用水商场占有率达 29.8%。但比较前两年，其商场份额仍有差距。2023 年、2024 年，农夫山泉在包装饮用水的商场份额差异为 36.8%、30.2%，与此同期，娃哈哈商场份额大幅进步，从 2023 年的 3.8% 进步至 2025 年的 16.9%。

关于饮用水业务这个基本盘，农夫山泉仍在加大参加力度。一位结尾超市雇主告诉《中国企业家》，本年农夫山泉瓶装饮用水有"开门红"行径，进货一定数目便可享受进两提赠一提，"进货价合下来比其时的绿瓶水（进价）还低廉"。

记者发现，绿瓶皎白水曾在 2024 年农夫山泉资格舆情后褊狭出现，但刻下商场上已很少看见这款家具了。

另一方面，茶饮料家具扛起了增长的主要能源。2025 年，农夫山泉茶饮料家具营收仍隆重增长，并初度轻易 200 亿元。2023 年、2024 年，农夫山泉茶饮料家具营收差异为 126.59 亿元、167.45 亿元。与此同期，茶饮料占总营收比重也握续上升，由 2023 年的 29.7% 提高至 2025 年的 41.1%。

刻下看来，在资格 2024 年舆情风云后，钟睒睒率领农夫山泉扳回了一局。受财报利好影响，农夫山泉当日股价飞腾了 9.38%，收尾 3 月 25 日收盘，市值为 5221 亿港元（东说念主民币约 4605 亿元）。

茶饮料家具扛大旗

东方树叶为主的茶饮料家具，仍是昔日一年驱动增长的主要引擎。

2023 年运行，农夫山泉旗下东方树叶——一款推出后前 6 年齐不赢利的家具，迎来爆发式增长。当年，农夫山泉茶饮料业务营收大幅增长，增幅高达 83.3%。在 2023 年年报致辞中，钟睒睒暗意，跟着茶饮料的高速增长，农夫山泉"饮用水和饮料"双引擎神气进一步夯实。

收尾刻下，以东方树叶为主的茶饮料家具，已扛起了农夫山泉增长的大旗：2025 年，茶饮料家具比较客岁多卖了 48 亿元，在饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料四大品类中增量最高。

在无糖茶商场，东方树叶也握续保握最初地位。偶然赢数据自满，2024Q2～2025Q1 无糖即饮茶类目 TOP5 中，农夫山泉四个季度的商场份额平均值独特了 70%，且每季度均竣事增长。其最新提供的 2025 年无糖茶 TOP5 排行，差异是农夫山泉、三得利、果子熟了、康师父、斡旋。

但在资格 2024 年的高速增长后，2025 年无糖茶已显袒露增速放缓的信号。关于茶饮料板块的增速放缓以及竞争近况，钟睒睒也很和煦。客岁面临无糖茶混战，钟睒睒曾在接受采访时称，"（茶饮料）每年能保握 15%～20% 的增速，就仍吵嘴常好了。"

照相：胡楠楠

但农夫山泉在商场上并未懈怠。客岁 4 月，东方树叶初度开启了"开盖赢奖"行径，促进结尾动销。记者戒备到，这一促销行径本年仍在握续。与此同期，乐鱼体育官方网站农夫山泉还上线了其他面向虚耗者的促销行径，买 10 箱东方树叶，赠一个饮茶机。

与此同期，无糖茶除外，农夫山泉也在布局更多茶饮料品类。这几年，在"水 + 饮料"双轮驱动的政策布局下，农夫山泉积极进行多品类布局。客岁 6 月，农夫山泉推出碳酸茶饮料新品"冰茶"，加入有糖茶赛说念的竞争。在推出该家具时，钟睒睒暗意，冰茶家具是完善品类矩阵的要紧一步，将参加 20 亿元用于研发和扩充，足以看出农夫山泉对该家具的深爱。

比较无糖茶这个近两年竣事爆发增长的细分品类，有糖茶是一个更大的商场，亦然即饮茶的"基本盘"。偶然赢品牌 CT 数据自满，尽管比年无糖茶商场快速增长，增速远远独特有糖茶，但有糖茶仍占据近七成的商场份额。一位在山西的水站雇主在客岁饮料旺季时告诉《中国企业家》，在当地，东方树叶和康师父的冰红茶，差异是无糖茶和有糖茶鸿沟的代表畅销单品。

收尾刻下，农夫山泉茶饮料家具涵盖东方树叶无糖茶、茶 π 以及客岁新出的碳酸茶"冰茶"，隐匿了无糖、有糖、碳酸茶等商场上主流茶饮料品类。

下一个增长故事在哪？

钟睒睒在客岁 3 月一场媒体交流会上自称，他是一个竞争厚实非常强的东说念主。这也表当今了农夫山泉的商场作风上——这两年，农夫山泉的"垂死"性统共，商场上行为赫然更主动。

在饮用水竞争加重布景下，农夫山泉正向更多场景化家具蔓延。2025 年 6 月，农夫山泉全新推出农夫山泉纯透食用冰，在 2024 年推出的冰杯家具基础上，强调"好水出好冰"的水源上风。食用冰是饮品赛说念具有增长后劲的新品类，《2025 中国齐市虚耗步履白皮书》自满，冰杯品类的销量已流畅两年保握 300% 以上的增速。奥纬探究揣摸，其 2026 年销售限制有望轻易 630 亿元。在农夫山泉 2024 年年报中，也初度提到了食用冰，称其大开了冰、饮共生的新场景。

与此同期，还愚弄其领有水源地资源上风，针对山姆会员超市渠说念，农夫山泉推出主打不易融解、自然优质水源的高端食用冰家具。该款食用冰家具 2kg 规格售价 22.8 元，有报说念称，有区域门店一度出现卖断货的情况。

另一增长点或在于新推出的电解质水。近两年，电解质水成为饮料商场除无糖茶外，另一高速增长的细分饮料品类。偶然赢数据自满，电解质饮料自 2024 年 4 月起，销售额同比增速永远高于 40%，部分月份以至高于 60%。2025 年，中国电解质饮料品类销售额同比增长 32.7%。

着手：农夫山泉公众号

在饮料旺季莅临前，农夫山泉新品电解质饮料已逐渐在线下铺货。上述超市雇主告诉记者，其店里已拿到农夫山泉的电解质饮料新品。记者查询北京线上以及线下超市，暂未发现该电解质饮料上架销售。

"出海"也被农夫山泉提上日程。

客岁 6 月，农夫山泉饮用自然水、东方树叶无糖茶以及茶 π 系列三大中枢家具，崇敬登陆了中国香港商场；客岁 11 月，进入了新加坡商场。

客岁 3 月，钟睒睒在接受《中国企业家》等媒体采访时称，农夫山泉会加快出海的设施。"咱们的出海贪图也非常明确，即是念念到发挥国度去作念茶。"一位农夫山泉东说念主士曾告诉记者，钟睒睒曾去东南亚商场测验过，但终末他如故以为，要先把发挥国度作念成了，再到东南亚商场。

在财报中，农夫山泉再次说起大众化一事，"站在三十而立的历史节点，咱们以‘渠说念—家具—文化’为一体的策略，系统推动中枢家具走向大众商场。"但农夫山泉的出海仍处于早期阶段。财报中提到，刻下公司超 99% 的收益和磋磨利润齐来自中国内地。

迈入"而立之年"的农夫山泉，从限制上看，已站上了一个新台阶。但当下乐鱼体育，水饮商场多数进入存量竞争，面临更强烈的商场环境，钟睒睒若何为农夫山泉找到下一个"东方树叶"，驱动新一轮增长？

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